Além da emissão de ações como forma de captar recursos, as empresas podem também recorrer a empréstimos. Nesse caso, existem duas formas principais: empréstimos bancários ou emissão de debêntures, também chamados de títulos.
O empréstimo bancário é um tipo de crédito mais caro, que pode inclusive exigir garantias para ser contratado junto às instituições financeiras.
As debêntures são títulos de dívida emitidos pelas empresas e podem ser adquiridos por qualquer pessoa. Dessa forma, as pessoas emprestam dinheiro para as empresas em troca de uma remuneração, ou seja, em troca de juros sobre o capital que estão aportando nas empresas. As taxas pagas são mais altas que a taxa Selic, que é a “taxa livre de risco” do mercado brasileiro, justamente para compensar os riscos envolvidos na operação, como o risco de a empresa atrasar o pagamento ou até mesmo ter dificuldades financeiras e não pagar.
O investimento em debêntures é considerado um investimento de renda fixa, ou seja, é remunerado por uma taxa de juros pré-fixada ou pós-fixada. No final do período, na data de vencimento, o investidor recebe o dinheiro que investiu mais uma remuneração (juros). Taxa pré-fixada significa que no momento da compra do título, o investidor já fica sabendo qual será sua remuneração e quanto irá receber na data de resgate. No caso de títulos pós-fixados, a taxa de remuneração segue um indicador, como a taxa Selic ou a taxa de inflação + uma parcela pré-fixada e, portanto, só será conhecida posteriormente, pois essas taxas variam mês a mês.
Além disso, há duas opções para o recebimento dos juros: o investidor pode optar por receber todo o dinheiro aplicado (principal + juros) na data de vencimento ou por receber os juros semestralmente e o principal na data de vencimento. Os juros recebidos semestralmente são chamados de cupons. Em relação à data de vencimento, cada título tem uma taxa determinada pela empresa no momento da emissão, podendo variar entre poucos anos (um ou dois) ou até muitos anos (mais de dez).
As pessoas que adquirem debêntures de alguma empresa se tornam credoras dessa empresa e a única remuneração que receberão é a taxa de juros acordada no momento da compra do título. Portanto, elas não têm qualquer direito sobre a valorização das ações ou participação nos lucros por meio do recebimento de dividendos.
No entanto, em caso de falência, os credores possuem prioridade na hora de receber da empresa. Os acionistas receberão apenas se, após a venda de todos os ativos da companhia e o pagamento de todos os credores, ainda sobrar algum dinheiro.