Assim como temos diversas formas de analisar o mercado com as ferramentas fundamentalistas, existem também muitas maneiras de utilizar os gráficos ou os indicadores técnicos para obter lucro na bolsa. Na verdade, a análise técnica é muito mais dinâmica e possui uma quantidade maior de possibilidades.
Vale lembrar, porém, que o foco das análises é diferente. Enquanto na fundamentalista estudamos as empresas, na técnica observamos o comportamento dos participantes do mercado, ou seja, está mais ligado às emoções dos investidores.
O objetivo aqui não é falar de gráficos de candles, ombro-cabeça-ombro ou outros padrões gráficos, mas sim de estratégias. De forma geral, com as ferramentas da análise técnica, existem dois tipos principais, que são tendência e reversão à média.
Ao refletir sobre elas, percebe-se que os conceitos são bastante simples e que, provavelmente, não haveria muitas outras maneiras senão essas duas. Em uma estratégia acredita-se que a tendência continuará e na outra que irá reverter. Bastante óbvio.
O que torna o trabalho de análise interessante é que existem diversos indicadores ou figuras gráficas que podem ser usadas individualmente ou em conjunto para identificar se uma tendência começou, continuará ou irá reverter.
Tendência
Em uma estratégia de tendência o trabalho principal consiste em encontrar indicadores ou padrões gráficos que sinalizem que os preços estão em tendência, seja de alta ou de baixa. O maior desafio é justamente encontrar quando ela começa, pois a maioria dos indicadores utilizados são atrasados, ou seja, informam que uma tendência está acontecendo depois que ela já começou. Esse atraso resulta em um posicionamento tardio no mercado e, caso a análise esteja correta, a parte inicial do movimento será perdida.
Outro problema é saber quando ela termina, uma vez que, pelo mesmo motivo, a saída das posições também é tardia. A confirmação de que a tendência reverteu só ocorre depois que os preços já corrigiram e devolveram uma parte do lucro, como pode ser observado abaixo.
No gráfico, em verde está o ponto ideal para compra e em vermelho para a venda. Em azul estão os pontos em que as operações seriam realizadas caso a estratégia consistisse em comprar quando o preço cruzasse a média móvel para cima e vender quando cruzasse para baixo. Para o caso de aguardar pela inclinação da linha da média móvel para confirmar a tendência, as operações seriam realizadas ainda mais tarde.
A principal vantagem é que quando a tendência é corretamente identificada, consegue-se aproveitar um movimento longo de alta com um lucro muito bom. Por outro lado, como mencionado, ao comprar e vender atrasado o investidor sempre deixa de ganhar, além de perder quando a tendência não se concretizar.
Reversão a média
A ideia da estratégia de reversão à média é que o preço sempre retornará ao preço médio, representado pela média móvel, que é a linha amarela no exemplo abaixo.
Assim, sempre que o preço se distancia da linha amarela, monta-se uma posição (comprada ou vendida) na expectativa de que haverá uma correção e ele retornará à média novamente, quando se encerra a posição. Trata-se operações de curto prazo, em que se opera majoritariamente a volatilidade. É fácil perceber que a quantidade de transações é muito maior do que no caso de seguir a tendência.
O ponto positivo é que existe uma rotatividade maior da carteira e sempre há dinheiro em caixa para aproveitar outras oportunidades. Por outro lado, os custos operacionais consomem uma parte do lucro justamente por causa da quantidade maior de operações.
Conclusões
Como dito anteriormente, o objetivo não é discutir quais são os melhores indicadores para cada estratégia. A média móvel foi utilizada apenas para facilitar a visualização, mas é possível fazer uma combinação entre vários deles, inclusive com diferentes parâmetros, até encontrar algo que funcione.
Além disso, as ferramentas mais usadas para estratégias de reversão à média, os osciladores, podem identificar o início e o final de tendências. Ou seja, seria perfeitamente factível mesclar as duas formas de análises, alternando sempre que coerente.